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梦想财报:两成毛利,营收百亿,一成来做 R&D

发布日期:2022-05-15 17:23    点击次数:116

2022 年 2 月 25 日,梦想汽车看重发布 2021Q4 财报以及 2021 年年报。在 2021 年新能源市集合座大幅增长以及改款梦想 ONE 推出的双重促进下,梦想在 2021 年兑现了请托 177.4% 的同比增长,2021Q4 也成为梦想汽车历史请托量最高的一个季度,Q4 财报也因此也创下多项新高。

除此之外,财报会议里对于新车 X01 的信息与梦想汽车今后的筹谋也颇具信息量。

总之,这篇看了圆善不亏。

01财报信息汇总

对于这次 Q4 财报的亮点,咱们从 PDF 文档中李想的致辞便可略探一二:

We achieved profitability and RMB3.8 billion operating cash flow in the fourth quarter even as we accelerated the pace of R&D investment and sales network expansion – a significant reflection of our operating excellence.

2021 年第四季度,在加大研发参加与销售收集延伸的前提下,梦想汽车做到了盈利何况产生了 38 亿人民币的运营现款流,这是公司出色运营的强有劲体现。

既然都这样说了,那咱们就来望望财务数据。

一台车,一百亿

2021Q4 财报

这次梦想的财报分为 2021Q4 季度报与 2021 年报,按轨则咱们先看 Q4 财报。

2021Q4 总营收为 106.2 亿元人民币,创季度新高,较 2020Q4 的 41.5 亿元人民币增长 156.1%,环比 2021Q3 增长 36.6%;

2021Q4 汽车销售收入 103.8 亿元人民币,创季度新高,较 2020Q4 的 40.6 亿元人民币增长 155.7 %,环比 2021Q3 增长 40.5%;

2021Q4 单车毛利率为 22.3%,汽车销售毛利率较 2021Q3(21.1%)有所上升;

2021Q4 合座毛利率为 22.4%,2020Q4 为 17.5%,2021Q3 为 23.3%;

2021Q4 总毛利为 23.8 亿元人民币,较 2021Q4 的 7.25 亿元人民币增长 228.5%,环比 2021Q3 比增长 31.3%;

销售资本为 82.4 亿元人民币,较 2020Q4 的 34.2 亿元人民币加多 140.8%,销售资本的增长主要源于车辆请托数目的加多;

净利润 2.96 亿元人民币,上一季度 2021Q3 净耗损为 0.215 亿元人民币;

运营现款流 38.4 亿人民币,同比加多 110.7%,环比加多 76.9%,开脱现款流 16.2 亿人民币;

限定 2021 年 12 月 31 日,公司现款储备(现款及现款等价物,受限现款与如期入款和短期投资余额)为 501.6 亿元人民币,第三季度为 488.3 亿元人民币;

梦想汽车第四季度研发用度为 12.3 亿元,较 2021Q3 的 8.885 亿元人民币的研发用度环比加多 38.4%,占四季度总营收的 11.58%;

销售及处罚用度为 11.3 亿元,较 2021Q3 的 10.2 亿元加多 10.2%,同比加多 162.2%,用度加多主要源于公司边界扩大中的人员增长、形势租用、网点拓张等花式。

在 Q4 梦想初度兑现了单季度营收过 100 亿人民币,其中汽车销售的收入占比达到 97.74%,可见卖车主业之中枢,不外更值得堤防的少量在于梦想汽车是在仅有梦想 ONE 一款车的情况下达成的这一成就,在自主品牌里属于突出荒野的的案例。

而且在旧年汽车零部件、芯片供应紧缺,电板原材料高涨的行情下,梦想在 2021Q4 还兑现了单车毛利的小幅度高涨,数据体现给人的感受是虽身处其中但未陷泥潭。

另一个值得堤防的地点是梦想汽车在 2021Q4 兑现了正向盈利,与此同期 Q4 梦想的研发参加为 12.3 亿,占到了营收的 11.58%,这一数据以致卓绝了梦想汽车在当季度的销售与处罚用度。

没错,「抠厂」当今研发是舍得费钱了,但在其他用度上照旧巨匠熟悉的「抠厂」,正向盈利的完毕无疑与这样的费钱理念脱不开干系,但这背后体现出的是当作一家企业在合座运营层面的完毕和推广力。

2021 年报

季度报以后再来望望 2021 的全年财报:

总收⼊ 270.1 亿⼈⺠币,较上年 94.6 亿元增⻓ 185.6%;

汽⻋业务收入为 261.3 亿⼈⺠币,较上年 92.8 亿元增⻓ 181.5%,汽⻋业务收入加多主淌若来自 2021 年汽⻋请托量加多;

其他销售和工作为 8.813 亿⼈⺠币,较 2021 年的 1.739 亿增⻓ 406.8%;

销售资本 212.5 亿元⼈⺠币,较 2021 年的 79.1 亿元增⻓ 168.7%,销售资本增⻓与收⼊增⻓递次一致,主要受 2021 年⻋辆请托量增⻓鼓舞;

总⽑利 57.6 亿元⼈⺠币,较 2021 年的 15.5 亿增⻓ 271.9%;

单车毛利率为 20.6%,较 2020 年 16.4% 提高 4.2%,增长主要收成于供应链资本处罚改善和平均售价提高;

合座⽑利率为 21.3%,2020 年为 16.4%,主要收成于车辆请托数目的增长;

运营开销 67.8 亿⼈⺠币,较上年 22.2 亿增⻓ 205.5%;

研发费⽤为 32.9 亿⼈⺠币,较 2020 年的 11.0 亿元增⻓ 198.8%。研发费⽤加多主淌若由于研发人员加多以及公司新产物的开发;

计算耗损为 10.2 亿⼈⺠币,⽐ 2020 年的 6.693 亿元加多 52.0%;

净耗损为 3.215 亿⼈⺠币,较 2020 年的⼈⺠币 1.517 亿元增⻓ 111.9%;

一般销售和管理费⽤为⼈⺠币 34.9 亿元,⽐ 2020 年的 11.2 亿元增⻓ 212.1%,主要原因是职工薪酬开销加多以及销售收集延伸等;

计算现⾦流为 83.4 亿⼈⺠币,较 2020年 31.4 亿⼈⺠币增⻓ 165.6%;

⾃由现⾦流为 43.3 亿⼈⺠币,较上年的 24.6 亿元增⻓ 75.8%;

限定 2021 年 12 月 31 日,梦想汽车共有职工 11,901 人。

在 2021 年全年,梦想汽车请托量的权臣增长带来了可观的营收增长,一个车型一个树立的策略让梦想在车型起量之后得回了预期之中的角落效应,全年超 20% 的单车毛利等于很好的体现。

另一方面,梦想汽车 2021 总毛利同比增长速度大于请托量同比量增长亦然爆款策略的告捷体现,这样的增长模式在特斯拉最近几次的财报中也有肖似体现。

研发端,这一年梦想全年的研发用度达到了 32.9 亿人民币,同比接近 2 倍的增长,占到全年营收的 12.18%,总毛利的 57.11%。

对于毛利和研发参加,李想此前也暗示过,兑现 20% 的毛利与推广 10% 以上的研发参加是恒久发展下相反相成的两头,在 2021 年,这个「梦想轮回」仍是运转看重运行。

工场和瞻望

在旧年 10 月开工的梦想北京工场之外,在 2021 年 12 ⽉,梦想汽车又与重庆市政府建⽴计谋结合框架,在两江新区开拓重庆制造基地。该⽣产基地的加⼊将进一步增强公司满⾜⽇益强劲的市集需求的智商,并空闲其连接增⻓的基础。

笔据后续电话会议里表现的信息,梦想常州工场加开拓中的北京工场筹谋年产能为 50 万台,双班坐褥下不错达到 75 万台。更早的官方公告里也提到了北京工场不错兑现 4 款车型的共线坐褥,工场一期 2023 年投产。

财报临了部分对于 2022Q1 的销售指引如下:

臆想车辆请托 30,000 至 32,000 辆,比 2021Q1 增长约 138.5% 至 154.4%;

臆想总收入在 88.4 亿元人民币至 94.3 亿元人民币之间,较 2021Q1 增长约 147.2% 至 163.7%。

财报之后接下来等于愈加精彩的电话会议部分。

02有料的电话会议

这次财报的电话会议在 QA 花式有许多值得长远清爽的信息,李想自身在回复对于新产物以及公司计谋的几个问题上有不少爆料同期也吊足了巨匠的胃口。

因为时刻干系咱们这次的记载较为仓猝中,实质上追求简陋,可能存在一定的疏忽和纰谬,诸位能交融即可。

QA 花式纪要

Q1:处罚层对行业产物周期的思考是怎样样的,公司的产能和渠道是否为接下来的新品做好了富足准备?

A2:主要看用户有什么样的需乞降舒坦花若干钱,而企业方面,车的产物力在于空间、尺寸、安全、质料和供应所组成的圆圈,这个圈与用户重合越多,产物越告捷。新车的产能和渠道方面,梦想不仅在我方的工场产能上做了准备,供应产能上也做了准备。

Q2:梦想怎样兑现我方的空间智能?

A2:空间智能不是进入到其他空间,是把一些手艺和诓骗带到车的场景,然后兑现一个高的完成度。

Q3:行业供应压力对于梦想有多大冲击,本年如何支吾,从产物力的角度来看,梦想的智能化会带来哪些新功能?

A3:梦想一直在受到供应枯竭的影响,咱们会连接寻求更多的供应伙伴,连接跟进行业的供应情况。智能化方面,咱们但愿梦想通过扶助驾驶将事故率做到比传统车裁减 80%,X01 在感知、狡计上有大幅普及,安全证实会更为杰出。

Q4:梦想改日如安在计谋上体现出各异性,国外计谋怎样琢磨的?

A4:梦想的各异性在于面向家庭的产物打造智商,以及公司体系层面的完毕。梦想后续会补齐我方的短板,接下来域限度器、电子电气架构都有自研团队,梦想在手艺上的不及会得到加强。对于国外布局咱们一直有专诚的团队在假想,但在短期的将来,咱们的重点仍在国内市集。

Q5:X01 在更高的价位段和原来产物如何区别,梦想转向 BEV 在基础设施和供应端做了哪些准备?

A5:X01 上会有许多梦想 ONE 正本用户以为不豪恣的需求,而且还会打造许多刻下用户没意志到的前瞻性需求。梦想 BEV 产物线的关键是 4C 能源电板,这方面需要有许多的研发,因为供应端也仍不老到,包括 850V 电压平台,对应的电驱系统也需要有许多的长远研发。梦想还在自研 400 kW 的充电桩,最终几项连合成一个 10 分钟补能 400 km 的充电生态闭环。

Q6:梦想除了家庭用户还有其他用户群吗,恒久来看,转向 BEV 以后用户群体会有什么不相似吗?

A6:20 万以上家庭用户在开首梦想 ONE 名堂时有 200 万,当今有 600 万,到 2025 年会有 1,000 万的市集,咱们会连接深耕这个市集,目下梦想在家庭用户的市集里才 2 个多点的市集占有率,还有许多跳跃空间,要达到 20% 到 25% 才算完成从 1 到 10。

QA 花式除外,会议的开场花式还表现了以下几个信息:

梦想 X01 将于二季度发布,三季度请托,2023 年梦想汽车会推出 2 款高压平台的超快充纯电车型;目下已在有序引申产能,北京和常州两所工场的累计筹谋年产能 500,000 台,双班坐褥下不错达到 750,000 台;梦想汽车在研发端会恒久保持 10% 以上的参加;汽车行业的零部件与芯片枯竭仍在连接,梦想汽车在积极与多方和谐供应资源。

从问答中不错看出,李想十分强调「产物」,也十分强调「方法论」。不管发问者问的是产物、产业照旧市集,最终谜底的落脚点都被梦想教悔层放到了「产物」和「方法论」上头。

其中对于 ONE 与 X01 的市集定位干系问题,如果是一般人来答,好像率会是「X01 比 ONE 更大,更长,更高端」。

而李想的回复莫得提与 ONE 的具体对比,而是委婉暗示 X01 是一款更牛 X 的「产物」。乔布斯曾说过,用户不澄莹他们果真想要什么,直到你把一款牛 X 的产物放到他的眼前。

李想在问答中说了肖似的话,X01 的宗旨是为了豪恣刻下 ONE 不可豪恣的需求,豪恣用户我方都难以想象的潜在需求。在李想眼中,X01 是为用户创造惊喜的车,而不仅仅 ONE 的老大。

对于「产物」的智能化方面,李想特殊强调了最终宗旨,即通过智能化手艺的诓骗,在扶助驾驶的匡助下,让梦想的汽车在全人命周期中的事故率比较传统燃油车裁减 80%。不得不说,这是一个神勇且让人期待的宗旨。在给巨匠建立了这般预期的前提下,但愿 X01 后续的扶助驾驶智商很不错给咱们一个惊喜。

扫数这个词电话会议里紧迫的一个问题在咱们看来其实是对于梦想的市集定位,在改日推出纯电产物后,梦想还会只专注于家庭用户市集吗,用户总体盘子是不是太小?

李想的这次遴荐用数据讲话:2025 国内 20 万以上家庭用车的市集结达到 1,000 万,家庭用户的市集远比巨匠想象的要大。

尽处罚想 ONE 仍是夺得大中型 SUV 销冠,但这还远未达成宗旨。2021 年 2 月,李想曾发布过一份里面信,其中提到,公司 2025 年的计谋宗旨是拿下 20% 的市集占有率,成为中国第一的智能电动车企业。不外,在其时梦想的预期是到 2025 年中国新能源车销量为 807 万辆,20% 的市集份额对应的等于 160 万辆的销量。

但在自后,这个数据在梦想里面被调遣到了 200 万辆,连合这次财报,新宗旨里的市集等于「20 万以上家庭用车的市集」,基于深耕家庭用户道路的市集计谋,梦想要达到 20% 到 25% 的份额,而 200 万辆的宗旨也等于这样来的。

写在临了

2021 年是梦想汽车完成从 0 到 1 的一年,当作新势力里首款月销破万的车型,梦想 ONE 向市集评释注解了许多事情,也更正了一些人对于梦想汽车的概念。但当今还不是庆祝的时候,正如李想所说,在家庭用车的大盘子里,梦想当今只好 2 个点出面的占有率。

2021 财报中,比营收、毛利、盈利更亮眼的是梦想这一年的研发和研发用度占比,梦想在自研、手艺上的短板正在被有筹谋有策略地少量点补齐。

2022 年,当巨匠同台竞,咱们随机又会看到一个不同寻常的梦想。

本文来源:42号车库,原文标题:《梦想财报:两成毛利,营收百亿,一成来做 R&D》

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